今年以来，国内生猪价格跌宕起伏，4月份猪价加速回落，5月中下旬跌破行业成本价。从国家发改委最新监测数据来看，猪肉零售价格已连续22周回落。

近日，猪价有所反弹，A股猪肉板块表现亮眼，生猪期货主力合约近一周涨幅约9%。

猪价跌跌不休令整个生猪养殖行业处于深度亏损之中。为应对猪价下跌，不少生猪养殖加工企业开始反季节制作腊肉。

现货市场上，发改委收储即将启动也提振市场信心，给生猪价格带来一定支撑。截至6月28日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.35元/公斤，较上周五上升3.1%。

随着积压大猪出栏过半，部分地区甚至接近尾声，预计7、8月份集团养殖企业出栏量或明显下降。此外受降雨天气增多影响，市场猪肉消费恢复，反季节灌肠增多，白条猪肉走货加快，现货价格反弹明显。

今年以来，猪肉价格持续下行，国家统计局6月15日数据显示，继全国猪肉价格连降19周后，6月上旬猪价下跌幅度进一步扩大，外三元生猪价格为15.8元/千克，环比下降11.2%。期货市场上，生猪期货价格也屡创新低，5月份以来，生猪期货主力合约跌幅超30%。6月22日，生猪期货主力合约价格一度跌至16675元/吨，刷新历史低位。

卓创资讯分析师朱泽坤：

猪肉供需两端不匹配是导致猪价不断下探的主要原因。供给端方面，国内生猪产能恢复良好，前期压栏惜售的大规格肥猪集中出栏，生猪供应充足，但是需求端仍旧疲软，且高温天气下终端对肥白条消化欠佳，加上低价货源不断冲击市场，导致猪价不断下调。

在生猪价格出现大幅下调的背景下，国家发展改革委两周内两次出手稳价保供。

6月16日对外发布生猪价格过度下跌三级预警，提出将密切关注生猪生产和市场价格走势，将及时开展储备调节。6月28日，国家发改委发布消息称，6月21~25日，全国平均猪粮比价为4.90∶1。按照国家发改委、财政部、农业农村部、商务部、市场监管总局等部门联合印发的《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，已进入过度下跌一级预警区间（低于5∶1），中央和地方将启动猪肉储备收储工作。

国泰君安期货农产品首席研究员 周小球：

收储往往是发生在周期的底部，市场一方面自发去产能，另一方面收储可以提振市场信心，只要时间足够，市场将阶段性的过剩量消化以后，价格上涨的驱动力就重新回到市场。从历史经验来看，市场触发收储机制以后，价格基本就会走出一轮小级别的反弹，但是长期上涨还需要等待产能去化情况的确认。

本周猪价反弹明显，生猪期货近一周涨幅约9%。29日涨势放缓，截至6月29日收盘，生猪期货主力合约手涨1.18%，报19240元/吨。

国泰君安期货农产品首席研究员 周小球：

短期因为生猪体重数据依然偏高，价格有反复的可能，后期若体重降低叠加肥猪出栏量下降，价格的季节性上涨仍可能会出现。

期货方面，生猪期货9月合约价格与现货的基差逐渐收窄，但现阶段期货仍升水现货。因为9月合约是离交割最近的合约，因此在现货反弹幅度不及预期或者落空的情况下，期货会继续以去升水的逻辑交易，因此期货价格还要等待现货价格的验证。

暴跌暴涨之后，生猪缓步上行：

在一波直下直上的反转走势过后，生猪开始缓步上涨，连续两日攀升都缺乏增仓配合，继续上行动力略显不足。周三整体呈现震荡攀升走势，交投重心小幅上移，未能突破前期高点，最终收涨1.63%。

收储即将启动提振市场信心，养殖户抵触情绪反弹，且月底集体猪场出栏计划偏少，导致市场出现抢猪行为。加之降雨天气增多造成北方生猪外调困难，南方生猪供给出现偏紧，也为市场带来提振。同时，猪肉消费好转，反季节灌肠增多，白条猪肉走货加快，也令屠企提价抢猪愈演愈烈。

不过，在高温高湿的环境下，大猪压栏有致命的风险，养殖户依旧会继续卖猪。再加上当前还有大量的冷冻肉未出库，北方多地屠宰企业冻品呈现满库状态，企业库存压力巨大。

前期规模养殖场集中出栏，带动生猪与猪肉价格下跌。随着生猪与猪肉价格跌至低位，大猪存栏量下降，养殖户抗价惜售意向增强，部分规模场出栏量减少，加之低价促进猪肉需求好转，上周后期生猪与猪肉价格均上涨，但均价仍低于之前一周。

据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测，2021年第25周，16省瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤17.36元，环比下跌7.8%，同比下跌62.3%，较上周扩大4.2个百分点。

据农业农村部对全国500个县集贸市场和采集点的监测，6月份第4周，全国30个监测省份活猪价格普遍下降，平均价格13.76元/公斤，比前一周下降9.1%，与去年同期相比下降57.0%。华南地区活猪平均价格较高，为15.32元/公斤；东北地区较低，为12.56元/公斤。全国猪肉平均价格24.60元/公斤，比前一周下降6.2%，同比下降49.0%。华南地区猪肉平均价格较高，为29.23元/公斤；东北地区较低，为19.93元/公斤。全国仔猪平均价格47.19元/公斤，比前一周下降10.6%，同比下降51.2%。