预计三季度猪肉价格可能阶段性反弹，但由于猪肉供给整体充足，价格涨幅有限。

农业农村部发布2021年5月大宗《农产品供需形势分析月报》，报告部分内容如下：

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（一）猪肉价格连续19周下跌。

生猪产能持续恢复，农业农村部监测数据显示，4月份，能繁母猪存栏量环比增长1.1%，连续19个月增长，同比增长23.0%，相当于2017年年末的97.6%，生猪存栏量一直保持在4.16亿头以上，已经基本接近正常年份水平，猪肉市场供应显著增加。猪肉消费的恢复速度慢于生猪生产增速，猪肉市场供应阶段性宽松，价格继续下跌。据农业农村部数据，1-4月累计，规模以上生猪屠宰企业屠宰量6689.39万头，同比增39.6%，其中，4月份屠宰量1804.53万头，环比增19.6%，同比增41.2%。4月份400个监测县生猪存栏环比增2.1%，同比增26.5%，其中，能繁母猪存栏环比增1.1%，同比增23.0%。5月份，猪肉集贸市场均价每公斤33.35元，环比跌15.7%，同比跌30.0%；生猪19.98元，环比跌17.4%，同比跌33.0%；仔猪74.15元，环比跌15.9%，同比跌23.0%。

（二）养殖进入低收益阶段。

生猪价格下降和饲料价格上涨，双向挤压生猪养殖收益，养殖收益持续减少。据农业农村部监测，5月份，猪粮比价为6.72:1，比上月下降1.47个点。5月份全国饲用玉米价格为每公斤2.98元，环比涨1.0%，同比涨34.8%；育肥猪配合饲料价格为每公斤3.60元，环比涨0.6%，同比涨13.9%。从全国平均水平看，5月份平均出栏一头生猪盈利约470元，较4月份减少500元左右，环比降幅105%。不同养殖模式看，自繁自育养殖场户盈利情况较好，外购仔猪育肥养殖场户因前期购入仔猪价格过高已开始亏损。

（三）猪肉进口环比减少。

国内猪肉供应总体宽裕，猪肉进口环比减少。据海关统计，4月份，我国进口猪肉43.25万吨，环比减5.6%，同比增8.7%；出口猪肉0.07万吨，环比减23.1%，同比减21.9%；进口猪杂碎11.53万吨，环比减4.1%，同比减14.6%；出口猪杂碎0.54万吨，环比增33.5%，同比减13.5%。1-4月累计，进口鲜冷冻猪肉159.29万吨，同比增18.1%；进口猪杂碎42.95万吨，同比增1.4%。

（四）国际猪肉价格上涨。

5月份，美国猪肉切块批发价格为每英担120.92美元，环比涨8.0%，同比涨14.3%；51%-52%瘦肉猪价格每英担81.00美元，环比涨8.0%，同比涨74.1%；欧盟猪肉批发价格每吨1659.60欧元，环比涨5.7%，同比涨0.6%。

（五）预计短期内猪肉价格仍将下跌。

生猪产能恢复超过预期，恢复的产能正逐步兑现为出栏肥猪。规模以上定点屠宰企业生猪屠宰量同比增幅超过四成，加上终端消费需求没有明显增长，市场供应整体宽松，短期内猪肉价格预计仍将下跌，但跌幅有限，且可能出现阶段性反弹。

原因：

一是养殖成本支撑。据测算，当前每公斤生猪养殖成本较常年增长近三成。其中，饲料成本增幅达到45.23%，防疫、环保、人工等成本也有不同程度增加，都对未来猪肉价格形成有力支撑。

二是年初两次寒潮加剧生猪常见病发生，影响年初新生仔猪数量，恰好对应三季度生猪出栏量，预计三季度猪肉价格可能阶段性反弹，但由于猪肉供给整体充足，价格涨幅有限。

生猪跌势重启，19000关口再告破：

生猪先扬后抑，早盘一度升至19165元，逼近前期高点，随后逐渐回吐升幅，尾盘多头集中减仓导致期价迅速由升转跌，且跌幅急剧扩大，最终收挫逾2%，19000元关口再度告破。

发改委几次预警后，养殖主体开始及时出栏、减少压栏，二次投机育肥及大猪存栏比重均明显下降，规模龙头企业也开始放缓扩产节奏，政策发挥了显著的生产引导作用。虽然收储能否立即启动、收储规模等仍值得考量，但已经起到提振市场信心的作用。

进口冻肉、去年受疫情防控积压的冻品，以及屠宰企业因低价囤积的库存，目前仍有大量冻肉库存有待释放，全国各省冻品库存占比在15%—50%，河南、山东等地冻品库存占比均较大，企业库存压力巨大。一旦冻肉投放市场将对猪价带来掣肘。

目前生猪出栏体重有下降趋势，说明存栏肥猪去库存仍在进行。在高温高湿的环境下，大猪压栏有致命的风险，养殖户依旧会继续卖猪。加之冻品库存量高企，整体生猪与猪肉的供应依旧充足。